Di tengah fluktuasi pasar saham yang terjadi dalam sebulan terakhir, para investor mulai lebih selektif dalam menempatkan dana mereka. Kondisi ini mendorong perhatian terhadap saham-saham dengan dividen tinggi sebagai strategi defensif untuk menjaga kinerja portofolio.
Pada Jumat (20/2/2026), Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup di level 8.271. Angka ini mencerminkan penurunan sebesar 8,20% dalam sebulan terakhir dan melemah 4,34% sejak awal tahun (year to date/YTD). Kondisi ini memicu para investor untuk mencari emiten yang mampu memberikan imbal hasil dividen yang menarik.
Menurut Nafan Aji Gusta, Senior Market Analyst dari Mirae Asset Sekuritas, strategi mencari saham berdividen masih relevan pada tahun 2026. Ia menyarankan investor untuk memprioritaskan emiten dengan dividend yield di atas 5%, yang biasanya berasal dari sektor perbankan dan komoditas.
Sektor Perbankan yang Menarik
Dari sektor perbankan, saham bank Himbara dinilai lebih atraktif dibandingkan bank lainnya. Salah satu yang mendapat perhatian adalah PT Bank Mandiri Tbk (BMRI). Emiten ini akan tetap membagikan dividen dari laba tahun buku 2025 dengan dividend payout ratio (DPR) sekitar 78%, sejalan dengan tahun sebelumnya.
Pada tahun buku 2025, Bank Mandiri membukukan laba bersih Rp 56,3 triliun atau tumbuh 0,93% secara tahunan (year on year/yoy). Dengan asumsi DPR tetap di level 78%, potensi total dividen yang dibagikan diperkirakan mencapai Rp 43,9 triliun.
Sektor Komoditas yang Masih Menarik
Selain sektor perbankan, saham berbasis komoditas juga dinilai memiliki valuasi menarik. Nafan menyebut bahwa beberapa emiten komoditas saat ini masih undervalued, sehingga berpeluang memberikan kombinasi imbal hasil dividen dan potensi kenaikan harga.
Beberapa emiten yang menjadi fokus antara lain PT Bukit Asam Tbk (PTBA) dan PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS). PTBA mencatat DPR 75,04% dengan dividend yield sekitar 12,69%, sementara PGAS memiliki DPR 80,57% dengan dividend yield 8,31%.
Pandangan dari Analis Lain
Miftahul Khaer, Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia, menyampaikan pandangan senada. Ia menilai sektor perbankan masih prospektif pada 2026, mengingat pertumbuhan kredit, kualitas aset, dan arah suku bunga.
Sementara itu, sektor energi sangat bergantung pada pergerakan harga komoditas dan kebijakan pemerintah. Sedangkan sektor konsumer didukung oleh daya beli masyarakat. Miftahul menekankan bahwa peluang masuk ke pasar masih terbuka, selama investor memperhatikan valuasi dan menerapkan strategi akumulasi bertahap dengan fokus pada fundamental emiten.
Indeks HDIV20 sebagai Acuan
Kepala Riset Korea Investment & Sekuritas Indonesia (KISI), Muhammad Wafi, menilai indeks High Dividend 20 (HDIV20) dapat menjadi acuan awal dalam memilih saham berdividen. Ia menjelaskan bahwa indeks tersebut telah menyaring emiten berdasarkan likuiditas dan kapitalisasi pasar, bukan hanya sekadar besaran dividend yield.
Prospek saham-saham dalam HDIV20 pada 2026 dinilai solid karena mayoritas diisi oleh bank besar dan emiten infrastruktur, khususnya subsektor telekomunikasi, yang kinerjanya relatif stabil.
Rekomendasi Saham
Nafan merekomendasikan beli untuk PGAS dengan target harga Rp 2.630 per saham dan accumulative buy untuk BMRI dengan target harga Rp 6.200 per saham. Sementara itu, PTBA direkomendasikan add dengan target harga Rp 2.980 per saham.
Wafi merekomendasikan beli untuk BMRI, PT Telkom Indonesia Tbk (TLKM), PT Astra International Tbk (ASII), dan PTBA, dengan target harga masing-masing Rp 6.300, Rp 4.200, Rp 7.800, dan Rp 3.400 per saham.
Miftahul merekomendasikan akumulasi untuk PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) dan BMRI, dengan target harga masing-masing Rp 4.500 dan Rp 5.950 per saham.
